刘强东拿下德邦，行业大为震惊

发布时间：2026-01-26 228 次浏览

刘强东以野心驱动京东战略扩张，斥资约190亿元溢价35.3收购德邦股份剩余股份，推动其主动退市。此举旨在解决京东物流与德邦的同业竞争问题，兑现2022年承诺，并补齐物流帝国版图。德邦作为公路快运之王退市减负，京东则借并购强化行业竞争力，与顺丰等巨头展开角逐。

刘强东的野心，不允许他放过任何一块有潜力的金子。

过去五年是京东失落的五年，是走下坡路的五年，应该算是我创业史上最没有特色、贡献价值最少的五年。未来，每年都有一个超级项目。”

德邦股份公告主动退市，京东以溢价三成收购剩余股份，将德邦全部收归囊中。

德邦主动退市，京东物流溢价三成收购剩余股份

以每股19元的价格主动退市，对应市值190亿元。

图源：德邦股份公告

价值预计约为人民币37.97亿元。

图源：电商派

19元这个价格，较停牌前一日市价溢价超35.3%，也远超A股主动退市平均2%-10%的溢价水平。

毕竟，早在2022年，京东集团通过旗下京东卓风推进对德邦的收购时，就明确承诺，要在收购完成之日起的五年内，解决京东物流与德邦股份的同业竞争问题。

2022年京东卓风成为德邦股份的间接控股股东图源：新浪财经

随着日期将近，有不少人开始在互动平台询问进展。

“同业竞争问题”的确是一道无法回避的刚性难题。

不仅是京东物流对当初承诺的兑现，也是最直接、最彻底的解决方案。

“公路快运之王”德邦的黄金时代

国内首家通过IPO登陆A股的民营物流企业，德邦物流一度被称为中国的“公路快运之王”。

图源：微博

上市后，德邦股价一路下滑，最低时徘徊在10元/股左右。

在这种情况下，退市不失为一种减负。

据宋辉整理，近5年内就有不下5个案例：

2025 年我国快递业务量完成 1990 亿件，同比增长13.7% ，增速低于 2024 年的 21.5%。

2025年快递量变化图源：虎嗅APP

另一方面，从企业战略层面看，并购不失为一种突围策略。

刘强东物流帝国的最后一块拼图

达达（即时物流）、京东物流（合并德邦）、跨越速运三大体系成型。

快递行业自营体系的两大品牌，顺丰控股（06936.HK）市值 1782 亿港元，京东物流（02618.HK）市值 774 亿港元。

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