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第一季度业绩表现优秀,Scorpio Tankers 股价飙升

发布时间:2024-05-11    102 次浏览

 


在纽约证券交易所上市的Scorpio Tankers 公司正在讨论降低债务水平,这将大大降低其盈亏平衡水平,并看到它在印钱。
在整个股市在经历了三周的下跌后,正在重返4月初的高点的背景下,Scorpio Tankers (NYSE - STNG)继续上涨,突破了分析师几周前的目标价。该股交易价格高达77美元(导致总市值接近40亿美元),而一年前为每股46美元,2024年初为每股63美元。
德意志银行(Deutsche Bank)分析师克里斯•罗伯逊(Chris Robertson)在其电话会议后的报告中指出,成品油油轮市场表现强劲,但也指出了STNG的重要财务行动。他将目标价定为每股87美元。他写道,与贷款机构正在进行的讨论“有可能大幅降低现金盈亏平衡水平”。
在谈到STNG 2023年10亿美元信贷额度的潜在偿还2.23亿美元时,他表示:“重要的是,预付款将导致公司的总现金盈亏平衡水平大幅下降,从目前的约16,000美元/天降至约12,500美元/天。我们相信这将使STNG的盈亏平衡水平低于长期趋势中位数,并使公司能够在疲软的市场中防止大量的现金消耗。”
Stifel分析师Ben Nolan将STNG股票的目标价定为83美元,他写道:“在过去几个季度利率上升的环境下,该公司通过利用现金流去杠杆化资产负债表并提供丰厚的股东回报,一直保持着生产力。”
有了这些盈亏平衡水平,STNG正在印钱;该公司透露,其第二季度开放LR2日的预订比例为53%,为每天51,700美元,其开放MR日的预订比例为每天38,000美元。对于Handymax油轮来说,第二季度近一半的开放日已经锁定在每天2.5万美元的价格。Stifel的报告指出:“过去几周,该公司看到Handy市场的增长,这可能会为2.5万美元提供一些上行空间。”
德意志银行的罗伯逊强调,STNG现在正在重新考虑回购股票的话题——如果股价低于每股净资产价值(NAV),这是一种“投资者友好”的策略。在这个问题上,Stifel分析师诺兰写道:“我们预计2024年将产生大量现金流,如果出现衰退,未来将具有弹性。虽然该公司本季度没有进行股票回购,但我们怀疑这些现金流将用于恢复这些回购。”
他进一步解释说:“由于预计没有进一步的船舶投资,杠杆率降至报废价值,我们预计回购将再次增加,这应该会为股价提供一些上行空间。”STNG也在考虑增加股息,目前每股股息仍为0.40美元,因为它现在已经降低了整体债务——“净债务”刚刚超过8亿美元——这一水平与其船队的估计报废价值相符。
降低债务水平的一个重要组成部分是,STNG放弃了昂贵的租赁融资,代之以成本较低的传统银行贷款。德意志银行的罗伯逊指出,总债务从30亿美元左右急剧下降到约14亿美元,但租赁融资的比例也有所下降,他说:“银行贷款现在占其未偿债务的82%,而几年前这一比例仅为18%。”

 

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