突发！美国又下“黑手”，出口管制！芯片风口再起，如何投资？
发布时间：2022-08-30 290 次浏览
A股万亿赛道，正面临关键时刻。
芯片，正在成为大国博弈的焦点之一。美国方面，针对芯片行业密集出台了新举措，首先是，对EDA软件等四项技术实施出口管制；另外，出台《芯片与科学法案》，斥资520亿美元（约合3512亿元人民币）补贴本土芯片企业。
美国的一系列动作之下，中国芯片行业的“国产替代”迫在眉睫，刻不容缓。市场资金亦闻风而动，A股半导体板块正在上演“王者归来”，据Wind数据显示，截至8月15日，Wind半导体指数从今年4月最低点以来已经累计反弹超42%。
长远来看，芯片的市场规模空间仍然十分巨大，中国国产替代率空间巨大，集成电路市场空间预计在3万亿左右，伴随中国产业升级进程加速，国产设备在半导体应用领域不断突破，中国半导体行业极有可能会催生出多家万亿级龙头企业。
那么，作为普通投资者如何分享到这一波中国芯片产业升级的红利？
国产芯片的关键时刻关键时刻，美国在芯片领域的动作不断。
据美国商务部最新发布的规定，美国正式对设计GAAFET（全栅场效应晶体管）结构集成电路所必须的EDA软件；金刚石和氧化镓为代表的超宽禁带半导体材料；燃气涡轮发动机使用的压力增益燃烧(PGC)等四项技术，实施新的出口管制，相关禁令于2022年8月15日正式生效。
需要指出的是，EDA是芯片IC设计中不可或缺的重要部分，属于芯片制造的上游产业，涵盖集成电路设计、布线、验证和仿真等所有流程。因此，EDA被业内称为“芯片之母”。
而这只是美国芯片战略的一部分，当地时间8月日，美国总统拜登签署《芯片与科学法案》，其中包括520亿美元（约合3512亿元人民币）的补贴，以及240亿美元（约合1621亿元人民币）的投资税收抵免，从而助力美国半导体产业的发展，增加美国半导体行业的竞争力。
值得警惕的是，“芯片法案”中明确列出规定，受到美国补贴的企业禁止在中国大陆扩大生产和投资更先进的芯片，期限是10年。
美国在芯片领域的一系列动作之下，中国芯片行业的“国产替代”显得更为重要，且迫在眉睫，刻不容缓。
当前，我国芯片自给率仍处于较低水平，大量先进芯片都依赖进口，2020年中国大陆本土芯片自给率仅为5.9%，国产化空间广阔。这也导致，中国芯片产业存在巨大的贸易逆差，出口金额不足进口金额的四分之一，集成电路高度依赖进口，高端芯片无法自给自足。
有分析人士指出，美国的最新出口管制与芯片法案，将进一步提升半导体制造中自主可控的重要性，加速晶圆制造中国产设备、材料的导入验证进度。
国产替代的市场逻辑下，A股的半导体板块正在上演“王者归来“，据Wind数据显示，截至8月15日，Wind半导体指数从今年4月最低点以来已经累计反弹超42%。
万亿赛道，大有可为芯片产业的核心环节包括了芯片设计、芯片制造、封装测试等环节，下游应用涵盖了新能源汽车、5G通信、工业控制、医学应用、AR/VR等成长性行业，均是千、万亿级别的市场。
因此，长远来看，芯片的市场规模空间仍然十分巨大。首先是，存量市场方面，全球半导体设备端的市场空间大约在6000亿元，中国国产替代率空间巨大；集成电路市场空间预计在3万亿左右，伴随我国产业升级进程加速，国产设备将在半导体应用领域不断突破，中国半导体行业将极有可能会催生出多家万亿级龙头公司。
其次是，增量市场空间也非常可观，根据WSTS统计，2022年5G、IOT等新兴领域有望带来约900亿美元的半导体增量市场，2016-2021年复合增速约13.77%，在5G及新兴领域的持续驱动下，半导体行业市场空间将不断扩张。
从政策上看，随着《国家集成电路产业发展推进纲要》、《中国制造 2025》等纲领的推出，国内针对半导体芯片装备的税收优惠、地方政策支持逐步形成合力，为本土半导体芯片设备厂商的投融资、研发创新、产能扩张、人才引进等创造良 好环境。
不仅出政策，资金上也给予了芯片产业非常大的支持，设立了国家集成电路产业投资基金一期、二期，通过战略入股等形式为中国芯片企业提供资金。而且，科创板的设立也为相关企业上市募集资金提供了非常大的便利，已有92家半导体企业登陆科创板，目前A股半导体板块总市值已超过4万亿元。
如何投资？种种迹象表明，芯片的“国产替代”风口，即将加速，作为普通投资者如何从中分得一杯羹？
对于普通投资者而言，芯片的各条细分赛道都具有较高的技术门槛，投资研究难度较大，且芯片技术仍处于迅速期，未来的研发、经营业绩都存在着较大的不确定性。
如果想参与芯片行业的投资，尽量选择专注于芯片赛道的主题指数基金进行分散化专业投资。“股神”巴菲特一直给普通人的投资建议也是，投资低成本的指数基金，然后努力工作。
当前，跟踪A股芯片产业上市公司的重要指数是中证芯片产业指数反映了A股芯片板块的整体表现，该指数自4月见底1702.47点以来，累计涨幅达到31.6%。
如果投资者想要参与投资中证芯片产业指数，建议选择天弘中证芯片指数基金(A类：012552，C类：012553)。该基金主要以中证芯片产业指数的成份股及其备选成份股为主要投资对象，采用完全复制标的指数的方法，进行被动指数化投资，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化，实现与标的指数表现相一致的长期投资收益。
据其2022年二季报显示，前十大重仓股包含兆易创新、韦尔股份、中芯国际、紫光国微、北方华创、三安光电、闻泰科技、圣邦股份、士兰微以及晶盛机电，几乎囊括了A股半导体各细分领域的龙头。
买基金，核心是选对人。作为基金的直接管理者、投资决策者，基金经理直接影响着基金的投资风格和业绩，所以说“买基金，就是跟基金经理”。
天弘中证芯片指数基金的基金经理为林心龙，其履历颇为亮眼，中国科学院工学硕士，6年证券从业经验，先后就职于南方基金管理股份有限公司、 新华基金管理股份有限公司，历任量化研究员、基金经理助理。
其于2019年8月加盟天弘基金，目前其掌管着6只指数基金，在管基金的总规模达215亿元。
拉长周期来看，天弘中证芯片指数基金跟踪的中证芯片产业指数的业绩表现更为可观。据Wind数据显示，2019年1月8日，中证芯片产业指数见底570.3点后，正式开启了长牛行情，于2021年7月30日创出历史新高，达到3324.7点，累计涨幅高达482.9%。由此可见，A股的芯片产业的投资空间巨大，未来仍大有可为。
风险提示：文中观点仅供参考。指数基金存在跟踪误差。购买前请认真阅读 《基金合同》《招募说明书》等法律文件，选择适合自己风险承受能力的产品。市场有风险投资需谨慎。
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