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一季度预亏近10亿!顺丰怎么了?

发布时间:2021-04-09    402 次浏览

 

导读
4月8日晚,顺丰控股发布2021年第一季度业绩预告,预计一季度亏损9亿元至11亿元,去年同期盈利9.07亿元;扣非净利润亏损10亿至12亿元,上年同期盈利8.32亿元。今日( 4月9日 )开盘股价封一字跌停。



4月9日,针对业绩亏损问题,顺丰控股投资者关系总监陈希文回应称,“一季度亏损不是长期的问题,只是我们投入一下加大了,二季度利润会好起来。不用太担心,基本面没有太大问题。纯粹是业务量太多了,我们也投得太快了,导致利润一下就下去了。”

陈希文表示,“运力很多是租用的,价格波动,一下贵了很多,我们始料未及。还有件量变化方面的影响。目前网络刚性成本比较多,有些件量没有预期多,摊分不均匀。”

那么,具体是什么原因导致顺丰控股一季报业绩预亏?

顺丰控股在公告中表示,2021年第一季度,公司围绕进一步提升综合物流服务、供应链解决方案能力的发展方向,继续加大新业务开拓及资源投入力度、整合并优化资源、夯实运营底盘,该等投入将导致公司成本短期承压。

对于亏损原因,顺丰控股公告中指出以下几点:

1、公司已经基本完成对各多元物流赛道的前瞻布局,并且物流市场空间足够大且正处于集中度提升的关键期。 经过短短几年发展,公司多个新业务板块已位列细分领域的第一梯队。公司正处于新业务拓展关键期,为扩大市场份额,打造长期核心竞争力,公司继续加大新业务的前置投入。更完备的赛道和产品矩阵将为公司带来更广的用户群体,更大的市场空间,更好的规模协同。随着新业务的高速增长,将逐步释放格局红利和规模红利。

2、去年疫情一定程度上延缓了公司资本性开支投入节奏,客户需求上行趋势明显,公司业务量增速迅猛,导致速运多环节出现产能瓶颈。 为保障时效和服 务稳定性,公司从去年四季度开始增加临时资源投入以承接增量,致使去年第四季度和今年第一季度成本承压。同时,公司自去年第四季度开始加大资本性开支投入,进行中转场自动化产能升级,提升资源效益,预计在今年第二季度可进一 步缓解产能瓶颈压力,在今年下半年开始释放规模效益。

3、基于大规模的陆运产品业务量,公司重新审视各业务线的资源投放,全面融通速运网络、快运网络、仓储网络及加盟网络场、线等资源,旨在搭建更加 专业和更具规模的营运网络,构建服务竞争力,提升客户体验。 在整合的初期,会存在资源重叠投放,预计在今年第三季度初见成效,实现差异化服务体验,资源融通互补,网络效益更优;同时助力公司搭建一张极致时效的陆运网络,提升大件产品的时效及服务体验。

4、为满足电商平台及客户春节不打烊的安排,响应减少人员流动的倡导, 公司第一季度给予一、二线在岗人员补贴创历史新高。 虽然经营成本在短期内攀 升,但有效保障春节期间客户快件的高效运转,践行企业社会责任,提升员工的向心力和凝聚力。极致的客户体验和有温度的员工关怀将转化为生产力,助力公司持续实现中长期经营目标。

5、去年疫情爆发期间,公司坚守服务,防疫物资及线上消费品寄递进一步带动时效件实现高增长,今年一季度增速受到此高基数的影响; 同时,由于同行 在部分区域春节不打烊的安排,分化了部分散单业务,时效件中散单业务增长低于预期;公司于今年4月推出特快及新标快产品,此次升级预计将为时效件增长带来新的动能。此外,特惠专配业务量增长迅猛,下沉市场电商需求旺盛,导致存量客户中的经济型业务增长较快,公司电商件毛利承压,后续公司将考虑以成本更适配的网络来逐步承接此类经济型业务,并持续扩大资源协同复用,优化成本效率。

总结来看, 第一季度业绩较差的原因有以下几点:
1、 各个业务板块发展迅猛,去年疫情耽误了投资节奏, 今天第一季度顺丰加大新业务开拓及资源投入力度,进行中转场自动化产能升级;
2、 今年顺丰搭建大件陆运时效网络, 开始做四网融通(速运、快运、仓储、加盟网),前期磨合阶段会有业务调整、资源重叠等影响;
3、 第一季度给一二线员工补贴创历史新高, 春节不打烊带来员工成本大幅上升,但就地过年导致需求相对较少;
4、 时效件增长放缓, 由于散单业务分化,时效件中散单业务增长低于预期,电商件毛利承压。

兴证交运认为,第1到3都是暂时性的,预计资本开支力度后几个季度会明显下降,四网融通磨合完成后下半年有望带来成本的明显节约。但时效件增速目前判断难度较大,在去年尤其是二季度较高基数的情况下,今年需要略下调预期。

长期来看,顺丰已经基本完成对各多元物流赛道的前瞻布局,多个新业务板块已位列细分领域的第一梯队。

2020年 ,顺丰全年快运业务近200亿营收,在营收规模和业务增速均在行业主流玩家中排名第一。 “双品牌”策略的融合度也在加强,随着规模效应的逐步释放,盈利能力将得到加强。 国际业务作为顺丰增速最快的业务板块(+110.40%),若顺丰拟部分要约收购嘉里物流事项可完成,预期今年顺丰国际化战略将加速推进,并贡献更高的营业利润。 顺丰同城瞄准的高端外卖市场,在美团和饿了么“送一切”的战略下,虽然面临着一定的竞争压力,但差异化的发展和细化定制化解决方案。

整体而言,顺丰的网络、服务、品牌仍然具有较高壁垒、优势明显。 但各个细分领域的竞争格局仍然需要关注。

作者 | logclub 来源 | 物流沙龙 此文系作者个人观点,不代表物流沙龙立场
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