BIMCO：干散货市场供需平衡将在未来几年减弱

发布时间：2025-05-09 353 次浏览

美中关税上调将影响4干散货需求，预计2025-2026年市场供需平衡减弱。铁矿石和煤炭需求前景疲软，中国钢铁需求下滑导致铁矿石发货停滞，煤炭出货量预计下降。运费下降或致航速降低，船舶需求增长放缓。巴拿马型船前景最弱，好望角型船运费或相对较高。二手船价格可能走软，新船价格持续下跌。若红海航线持续受阻，需求前景将更悲观。100字

据估计，美国和中国自4月25日起实施的关税上调将直接影响4%的干散货吨英里需求。预计它们将影响小散货量的增长，因为运往美国的货物可能会停滞或减少。另一方面，预计中国将增加从其他国家购买干散货，导致美国寻求替代市场。

“我们预计干散货市场的供需平衡将在2025年和2026年减弱。自上次更新以来，美国贸易政策的变化导致经济前景恶化，不确定性增加。因此，我们已经将2025年和2026年的货运需求增长削减了0.5个百分点，”BIMCO航运分析经理Filipe Gouveia表示。

铁矿石和煤炭这两种最大的干散货的需求前景最为疲弱。随着中国国内钢铁需求下滑（部分原因是中国房地产行业危机），预计2025年和2026年铁矿石发货量将停滞不前。预计2025年煤炭出货量将下降2-3%，2026年将下降1-2%，原因是可再生能源产能的快速部署，以及中国和印度这两个最大的进口国国内煤炭开采的增强。

在供应方面，运费的预期下降可能导致航行速度下降，因为这将节省燃料成本。因此，BIMCO预计供应的增长速度将低于干散货船队。

总体而言，预计2025年船舶需求将停滞不前，2026年将增长1-2%，而船舶供应预计将在2025年增长1.5-2.5%，2026年增长2-3%。

“在干散货市场前景较差的情况下，我们预计2025年和2026年的运费仍将低于2024年。我们预测，巴拿马型船的前景将是最疲弱的，因为煤炭占其运输货物的一半以上。相反，好望角型船的船队增长较低，可能会使该领域的运费高于其他领域。”

疲软的供需前景也会影响资产价格。在运费走低的情况下，二手船价格可能会走软。自今年年初以来，新建筑价格一直在下跌，预计不会回到此前的高点。

“在这次更新中，我们假设船只在当前和明年无法完全返回红海，并且将继续通过好望角改变航线。船舶的全部回报将相当于船舶需求减少2%。如果发生这种情况，需求前景将弱于我们的基线预测，”古维亚说。

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