FFA创多年新高

发布时间：2021-10-20 125 次浏览

船舶经纪公司Intermodal在其最新周报中表示，经历了至少3年的低迷期后，干散货航运将在今年第四季度重新迎来传统旺季，并将今年第四季度和2022年第一季度的FFA推高至多年的高点。为确保煤炭供应，太平洋航线和大西洋航线展开了运力竞争，目前主要煤炭航线的每吨运费达到12年高点。

当下期货市场的趋势表明，干散货市场的强劲表现至少还将持续两个季度。船舶经纪公司Intermodal在其最新周报中表示，经历了至少3年的低迷期后，干散货航运将在今年第四季度重新迎来传统旺季，并将今年第四季度和2022年第一季度的FFA（远期运费协议）推高至多年的高点。

FFA创多年新高

Intermodal研究主任Tamara Apostolou女士表示，短期内全球粗钢产量下降的主要原因是焦煤/焦炭和电力严重短缺。有关部门预计，从今年11月15日至2022年3月，产量削减的幅度将加大。即使大多数产量削减目标在2021年9月至12月完成，铁矿石需求迅速下降的可能性也较低。一方面，铁矿石价格从2021年5月的多年高点下降，增加了钢厂的购买力，有助于增加补货，从而增加了铁矿石海运需求；另一方面，钢铁和铁矿石价格走势不同，尽管焦煤成本激增，但钢厂盈利能力仍然强劲。铁矿石库存补充完成时，其采购需求将下滑，这可能将发生在2022年上半年。今年第二季度末以来，中国港口的铁矿石库存增加了920万吨，年底还有进一步上升的空间。

Apostolou出，天然气价格提高了整个能源市场的价格上限，虽然国际煤炭价格已达到创纪录的高位，但与天然气的价差促使全球特别是欧洲发电厂采购更多的煤炭。为确保煤炭供应，太平洋航线和大西洋航线展开了运力竞争，目前主要煤炭航线的每吨运费达到12年高点。但运价是可持续的，因为当前运费占煤炭价格的13%左右，与2009～2010年约22%的占比相比仍然偏低。

尽管第四季度的煤炭海运增量可能不足以弥补供应缺口，但由于中国政府采取了一系列保供措施，预计未来几个月中国国内煤炭产量将有所增加。中国主要发电厂煤炭库存的持续下降以及对寒冷冬季的预期表明，热煤进口需求将不断增加。而印度也迫切需要补充库存，因为发电厂库存已降至730万吨，为2017年以来的最低水平，进一步加大了煤炭进口需求。

此外，较高的燃油价格利好干散货运价，因为船队或将减速航行，短期内大西洋航线将受益更多。虽然高油价会抑制生产商的盈利能力和消费需求，但Apostolou认为，只有当油价高于80美元/桶时才会出现这种情况。

航线航运船舶运费

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