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美线,要起风了

发布时间:2021-11-23    61 次浏览

 

自从供应链危机上了报纸媒体的头条后,各种信息和报道纷至沓来。有时候各种消息看似互相矛盾。比如最近媒体都在广泛报道美线运价开始下跌了,各种运费指数也显示市场运价下行趋势。可是,刚刚听说沃尔玛以极高的运价定了11月大量的舱位。哪个才是真相?

我们一起来看看现在美线的最新情况,并展望一下12月以后的市场走向。你会发现, 美线,又起风了。

目前的塞港情况

简单来说,塞港情况并没有明显好转。

上周五(11月19日)当天,LA/LB还有73条集装箱船在等泊位,数量稍有下降,但还是远远高于码头的操作能力。LA 码头等泊位的时间平均18.5天,比以往更久了。

港务局推出的惩罚性超期堆存费虽然有一定的刺激作用, 码头超期滞留的柜子数量有所下降,无奈又有千千万万的柜子被卸下来。更糟的是, 码头里面空柜的数量不减反增。还空箱成了很大的问题,一个月还不进去都很常见。码头空间有限, 大量的空箱占据了空间,卸下来的箱子没地方放,又大大拖慢了码头的效率。各大船东纷纷表示要派sweeper去带空箱回亚洲,希望可以快速见效吧。

新的排队方法

PMA 联合Marine Exchange of Southern California 在11月16日推出LA/LB 码头集装箱船排队的新方法。新规要求所有的集装箱船在离开LA/LB港前的最后一个码头时,申请挂港次序,在确定停靠LA/LB码头前72小时内方可进入San Pedro 湾等待,在这之前,船必须在离LA/LB码头150英里的海域停留。目前已经在San Pedro 湾停留的船只可以继续留下, 估计新措施实施后4-6周内可以把San Pedro 湾等待的船只降到理想的25-30条(不过别忘了还有更多的船在150英里的外海飘着呢!)。新规的目的是为了降低船舶在近海排放的污染和提高空气质量。这真的是out of sight, out of mind。

下图规定了船舶等待的区域(粗红线以西的区域),黄色小圈是LA/LB码头区域。

下面是Savannah 码头等泊位的船,数了一下,一共19条。

这些意味着什么?

短期之内,船期不会恢复正常,船期延误和跳班会继续。万海已经决定把一部分美西的船调回亚洲线,因为等待的时间实在太长(很多超过一个月),额外成本急剧增加。ZIM也决定停航ZX3 6周时间。同样等待很长时间的还有新开的航线。本来计划三周两班的船,现在可能变成一个月一班了。凡此种种,市场运力很难再增加,反而在减少。 

限电的影响

9月开始的限电措施,在10月份确实影响了市场的出货。更重要的是,打击了市场运价的信心。运价从高位迅速滑落,美西市场运费急跌至8000左右。

好消息是,限电措施的影响在10月下旬开始逐渐减小,到11月基本没有什么影响了。目前货量已经恢复正常,12月货量还会进一步增加。越南的货量随着工厂的重新开放也在恢复中,预计12月的出货会继续增多。

总结来说,供应端(生产)的问题比10月份改善了很多。再加上12月也要开始出年前的货了,总体出货形势良好。

美国的销售和库存情况

如果消息属实,是什么给了沃尔玛信心,以至于他们在11月愿意支付高额的运费去锁定大量的舱位呢?

我们来看一下美国零售情况。以下所有图表来自Sea Intelligence。

今年1-9月份,美国个人耐用品的消费跟2019年相比一直保持高速增长,除了汽车和配件。家具类和文娱用品类继续保持快速增长。家具类很容易理解,大家在家时间多了,各种装修工程纷纷上马。在家办公也催生了新家具的需求。虽然很多公司已经恢复正常,在家办公已经成了常态。很多公司甚至用在家办公吸引和留住员工,所以在家办公延伸出来的消费需求会一直保持下去。

文娱类商品里,不出所料,游戏类和运动类产品继续保持高速增长。

服装和鞋类消费的趋势很有意思。2020年3月开始居家令,服装和鞋类消费降到谷底,特别是鞋类(大家是光脚在家吗?)。随着今年1月社会逐渐开放,大家开始回公司办公,出差旅行也恢复正常,积压的销售欲望被释放,服装的销售有一个明显的增长。虽然从那以后有回落,但是到9月份为止还是保持在两位数的高额增长。

再来看美国的库存销售比(inventory to sales ratio)。最新的数据是到今年8月份。零售和批发行业的库存销售比还是处于历史新低。零售业稍稍有增加,但也才1.1,而在2019年这个比例是1.5。

下面把库存和销售分开来看。零售业的库存额从去年夏天开始一直处于低位,到现在都还没有恢复到2019年的水平。持续强劲的零售,加上供应链问题造成的延误,零售商一直没有办法增加库存。有意思的是, 批发商的库存一直在增加,并达到了历史高位。从销售角度看,零售额和批发额到8月份还维持在高位。The National Retail Federation (NRF) 预测今年假日销售额将比去年增长8.5-10.5%。

总结来说,塞港的情况短期内得不到缓解,blank sailing 将是常态。LA/LB 码头的超长等泊位的时间让任何想投入新运力的公司三思而后行。即便有新的运力投入,塞港将抵消掉一部分运力,实际增加的部分比名义上少。另一方面,亚洲的生产基本恢复,12月货量继续走强。美国的零售保持旺盛的增长劲头,零售业的库存销售比还是处于历史新低,补库存的出货需求会持续到节后。

因此,运价在经历了10月份的急跌之后已经企稳,美东运价上涨的压力明显,美西部分港口(如Oakland) 因为本身航线就少,再加上跳班,舱位出现紧缺,价钱上行压力巨大。美西总体运价开始往上走,估计到12月份还会继续上扬曲线。如果说FAK价钱的舱位在10月份有所放开的话, 到了12月-1月份,Premium 价钱的舱位估计重新回归主流。经历了10月份短暂的技术性回调后,运价已重拾上升趋势。

 

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